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【创业101系列】客座投稿,公司成立前应该讲清楚的事利润分配


2020-06-12


【创业101系列】客座投稿,公司成立前应该讲清楚的事利润分配
前言

利润分配是个敏感的话题,许多创业团队因理想而结合,却没有把这个问题谈清楚;在携手克服无数困难,终于迎来曙光之际,却因利润分配开始互相猜忌,心怀怨恨,最后不欢而散,这是十分可惜的事。

然而,透过团队成员间充分的沟通与讨论,并设计出一套大家都可以接受的利润分配机制,或许可以避免上述问题。以下透过案例,建议,试算及分析四部份概略说明。

案例

承前文 ,经过协商,Nat 同意由比较理性且有责任感的 Ted 主导公司。双方初步决定成立股份有限公司,并由 Ted 担任董事长组织董事会,Nat 同意认购无表决权特别股,使得 Ted 与 Nat 分别持有 51% 及 49% 的投票权。详细情形如下:

单位: 新台币元

Ted

Nat

合计

普通股

1,020,000

980,000

2,000,000

特别股-无表决权

--

1,500,000

1,500,000

合计

1,020,000

2,480,000

3,500,000

但是 Nat 心里还是有一点疙瘩:

在这种情况下,Nat 与 Ted 应该如何进一步透过协商损益分配机制协商,使得双方都觉得公平呢?

建议

针对 Nat 的忧虑,我们可以考虑进一步将 Nat 持有的无表决权特别股加上利润分配条件。例如,我们可以考虑採”优先定率累积部分参加特别股”。

试算

假设 Ted 与 Nat 约定特别股股利率 6%,可参加至 15%;当年度税后净利弥补累积亏损,提列法定盈余公积,支付累积特别股股利后,可分配利润为 NTD 1,000,000,且全数分配,利润分配试算如下:

步骤一:试算平均股利率

平均股利率 = 可分配利润 / 资本总额

= NT$ 1,000,000 / 3,500,000

= 28.5714%

步骤二:决定特别股股利率

因为平均股利率 > 特别股参与上限 ,所以当年度特别股股利率为 15%.

步骤三:计算特别股股利

特别股股利 = 特别股金额 * 特别股股利率

=1,500,000*15%

=225,000

步骤四:计算普通股可分配利润

普通股可分配利润 = 可分配利润为 -- 特别股股利

=  NTD 1,000,000 -225,000

=775,000

步骤五:计算各股东可分配之普通股股利

普通股股利 = 普通股可分配利润 * 持股比例

Ted: 775,000*51%=395,250

Nat: 775,000*49%=379,750

结果,Ted 与 Nat 分配利润结果如下:

Ted

Nat

合计

特别股股利

--

225,000

225,000

普通股股利

395,250

379,750

775,000

合计

395,250

604,750

1,000,000

我们进一步把可分配利润与普通股/特别股股利的关係作图如下:

【创业101系列】客座投稿,公司成立前应该讲清楚的事利润分配

再进一步将 Ted 与 Nat 分配利润作图如下:

【创业101系列】客座投稿,公司成立前应该讲清楚的事利润分配
分析

从上图中我们可以发现这个利益分配机制有以下效果:

  1. Nat 的特别股享有保障的股利,无论公司盈亏,每年皆享有 6% 的投资报酬率。
  2. Nat 的特别股视情况最高可享有 15% 的投资报酬率,即可能额外享有 9% 的利润分配权。
  1. 若公司经营不善,每年仍须负担特别股股利,且逐年累积,侵蚀普通股东利益。Ted 身为普通股股东,应尽力好好经营公司。
  2. 若公司经营良好,特别股利有上限,剩余的利润仍属普通股所有。

最后提醒读者的是,特别股设计除了考虑产业特性,财务预测,市场利率等物质条件,尚须考虑团队成员期望,士气等主观感受。此外,还需周密考虑所有可能发生的公司获利状况,并与创业伙伴充分沟通,如此才能设计出一套让团队成员都觉得公平合理且可行的方案,让大家有充分动机共同为公司努力。



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